19/8/2024
Af Sander Haukdal Larsen, daglig leder
Due diligence, ofte omtalt som DD eller virksomhedsgennemgang, er en due diligence-proces, hvor en eller flere potentielle købere af en ejendom får adgang til de faktiske forhold i den pågældende ejendom. Formålet med en DD er at afdække risici, skjulte mangler og områder med muligheder i forbindelse med ejendommen, så køberen kan træffe en velinformeret investeringsbeslutning.
Hvornår udføres en DD?
En due diligence-undersøgelse udføres typisk i forbindelse med salg af et aktiv eller en virksomhed, kapitaludvidelser, fusioner, spaltninger, etablering af joint ventures eller omstrukturering af virksomheder. I de fleste tilfælde er det køberen, der foretager DD, men sælgeren kan også foretage en såkaldt Vendors Due Diligence (VDD) forud for et salg. Formålet med en VDD er at kortlægge alle relevante aspekter af aktivet og dermed forberede objektet til salg. Hvis sælger igangsætter en VDD, giver det parten mulighed for at rette eventuelle fejl og mangler inden salget, og det vil også fremskynde den almindelige DD-proces ved at sikre, at al dokumentation er opdateret og forberedt på forhånd.
Hvordan gennemføres en virksomhedsgennemgang?
I de fleste tilfælde udarbejder købersiden en liste medanmodninger om oplysninger og dokumentation vedrørende salgsobjektet og andre forhold, der er relevante for transaktionen. Sælgeren svarer derefter på anmodningslisten ved at uploade og gøre dokumentation tilgængelig i et datarum. Den liste med spørgsmål, der udarbejdes, er ofte baseret på en fast struktur og tilpasses derefter til den pågældende transaktion. Af og til vil der være spørgsmål, som sælger ønsker at besvare med tekstsvar i stedet for at uploade en eller flere filer. ENVE har derfor udviklet funktionalitet, der gør det muligt for sælger at svare på forespørgsler direkte i datarummet, og det er også muligt at markere spørgsmål som ikke relevante , hvor det er relevant . Denne funktionalitet eliminerer behovet for at kommunikere via e-mail og telefon og samler dermed alle relevante oplysninger på ét sted.
En virksomhedsgennemgang er typisk opdelt i finansiel, juridisk og teknisk due diligence, og køberen inddrager ofte forskellige rådgivere til at gennemgå de forskellige dimensioner. Hvilke rådgivere, der inddrages, afhænger af salgsobjektet, og i en ejendomstransaktion inddrages f.eks. finansielle og strategiske rådgivere, advokater, teknikere og erhvervsmæglere. Ud over de ovennævnte dimensioner har der på det seneste været et stigende fokus på miljø, sociale forhold og forretningsetik (ESG) i SD-processer. Dette fokus vil efter al sandsynlighed øges i de kommende år - især i M&A-transaktioner.
Sådan gør du din næste due diligence-proces endnu mere smidig
For at øge effektiviteten af en DD skal sælgeren have styr på sine anliggender, før virksomhedsgennemgangen påbegyndes. Begge parter skal også afsætte tilstrækkelige ressourcer i form af tid og menneskelig kapital til at indhente og gennemgå oplysninger om ejendommens faktiske forhold inden for en rimelig tidsramme. Brugen af skræddersyede værktøjer og hjælpemidler spiller også en vigtig rolle i at effektivisere transaktionerne. ENVE har derfor udviklet unik funktionalitet til at håndtere de forskellige opgaver, der er involveret i en virksomhedsgennemgang, og det agter vi at fortsætte med. I fremtiden vil der derfor løbende blive lanceret ny funktionalitet, som vil være med til yderligere at forenkle arbejdsdagen for de aktører, der bistår i due diligence-processer.
